• Ugyan kicsit emelkedett az eheti munkanélküli kérelmek száma, de a 4 hetes mozgóátlag már a 2000-ben mért szintek alatt jár.
• A használt lakás-értékesítés ismét megugrott szeptemberben, ennél magasabb szintet utoljára épen egy éve mértek, de igazán az új lakás-értékesítés hozott nagy adatot, mert a 2008-as csúcsot haladta megszeptemberben.
• Annak ellenére, hogy a 30 éves futamidejű jelzáloghitelek ára soha nem látott alacsony szinten jár, a beadott hitelkérelmek száma ezen a héten 4,8%-kal csökkent az előzőhöz képest, ugyanakkor a refinanszírozási hitelek meg 23,3%-kal ugrottak meg.
• A sokat és aggodalommal emlegetett margin debt (részvény, vagy más értékpapír vásárlásra felvett hitel) augusztusban 463 milliárd USD volt, ami 20%-kal több, mint a hitelválság kitörése előtti 2007-es csúcs.
• Az infláció szeptemberben az éves 1,7%-on állt, ami csak 0,1%-kal magasabb, mint várakozások.
• Szeptemberben 9 havi (tehát a gyenge téli!) minimumra esett a feldolgozóipari megrendelések mértéke.
• Az általunk is rendszeresen megmutatott négy nagy gazdasági indikátor átlaga, köszönhetően a kiskereskedelem visszaesésének, mintha megtorpanni látszana most, hogy megközelítette a válság előtti szintet:

• A Reuters szerint az ECB már azt fontolgatja, hogy a nagy mérlegnövelési akciójában nem csak a gyengélkedő államok papírjait vásárolja majd, hanem a vállalati kötvényeket is. A terveket decemberre véglegesítenék és januártól indulna maga a vásárlás. Természetesen a németek egyet nem értése mellett.
• Az előzetes beszerzési menedzser indexek valamelyest a hangulat javulást sugallják, kivéve Franciaországban és Olaszországban.
• Egyre több befektető szabadul az EUR-ban tartott befektetéseitől és a jegybankok is adják az EUR-t a pesszimista kilátások miatt. Ezzel együtt az EUR az USD-hez képest meg tudott állni már vagy 2 hete az 1,25-ös lélektani szinten. Az optimistább szcenárió szerint a €QE megtartja majd a lelket az EUR-ban, na meg az amerikaiak sem szeretnének további export drágítást!

• Nem szoktuk rendszeresen megmutatni, de meg kell jegyezni, hogy mind a GDP dinamikában, mind pedig a hazai tőzsde teljesítményében (FTSE 1000) Nagy-Britannia a legjobb Európában. Akadt is ebből egy perpatvar a hétvégi EU-s csúcson, mivel Merkel és Hollande is figyelmeztette az angolokat, hogy be kellene tartaniuk a közösen elfogadott szabályokat. A huzakodás tárgya az új eljárással számított GDP, amely után Londonnak úgy kellene befizetnie 2 mrd EUR-t, hogy Németország és Franciaország is visszakapna belőle… Cameron még pénteken kijelentette, hogy London nem fizet, november 1-ig egészen biztosan nem. Szakértők szerint London lesz az első a világon az alapkamat emelésében, noha a QE programján 2 éve semmit sem csökkentett.
• A vasárnap délben nyilvánosságra hozott ECB banki stressz teszt eredményeit megfejteni vélő sajtó elárasztotta a hírportálokat. Nem véletlenül fogalmaztam így. A 170 oldalas angol nyelvű anyag nem kis kihívás szakembereknek sem. A legviccesebb baki-t az MTI követte el, amikor (olvasván a külföldi sajtóban, hogy nincs magyar bank a bukottak között) szétkürtölte, hogy az OTP átment. Nos, csendben jegyzem meg, hogy Magyarország bankjai nem szerepeltek ebben a stressz tesztben. A Portfolio.hu 123 vizsgált, és 24 bukott bankról számolt be… Miközben az ECB hivatalos jelentése szerint:
  • A vizsgált 130 euró zóna tagállambeli bankból 25 (19%) bukott meg, összesen.
  • 48 milliárd EUR-ral kell leértékelniük összesen az érintett bankoknak az eszközállományukat.
  • A 25-ből 14 bank már meg is emelte az elvárt szintre a szavatoló tőkéjét.
  • Az olasz bankokkal tudtuk, hogy a 130%-os GDP arányos tartozásállomány mellett nagy lehet a gond, és ez be is bizonyosodott, mert a vizsgált 15 olasz bankból 9 találtatott gyengének, köztük a világ legrégebbi bankja, a Banca Monte dei Paschi (alapítva: 1472).
  • Néhány érdekes adat a vizsgálatról: 19 ország 130 bankjának ellenőrzésében 6000 szakember vett részt. 800 portfóliót és 119 000 hitelt vizsgáltak át tüzetesen, és 170 000 jelzálogot és 5000 értékpapírt értékeltek át.
• Az első értékelések szerint nem lesz földindulás a stressz teszt eredményeiből.
• A vasárnap (okt. 26.) tartott ukrán parlamenti választások esélyese Petro Olekszijovics Porosenko, aki, ha felhatalmazást kap, minden valószínűség szerint gyorsan meg fog tudni egyezni Európával, és már 29-én véglegesen meg is állapodhatnak Putyinnal a gázszállítások paramétereiről.

• A kínai GDP 7,3%-ra csökkent a második negyedévi 7,5%-ról, mindez a jelentős pénzügyi stimulusok ellenére. Ugyanakkor az objektívnek tekintett HSBC mérés szerint javult a feldolgozóipari menedzser index szeptemberben (50,4-re 50,2-ről).
• Az eladósodott kínai önkormányzatok aktuális törlesztési kötelezettségeik teljesítéséhez megkapták a jegybanki engedélyt újabb hitelek felvételére. Vagyis sikerült a bajt még mélyebben a szőnyeg alá seperni.
• A FT szerint soha nem látott jelenséget mértek szeptemberben: a Kínából kifelé irányuló direkt befektetői tőke meghaladta a befelé irányuló mértékét.
• Ötödik hónapja nem tud megállni az ingatlanárak csökkenése Kínában. A vizsgált 70 nagyvárosból 69-ben csökkentek az árak szeptemberben (augusztus: 68 ).
• Brazíliában a korábbi elnök, Dilma Rousseff megnyerte a választások második fordulóját, a hazai deviza (Brazil Real) a 2008-as mélypontjára esett.
• A japán állami nyugdíj befektetési alap 12,5%-ról 25%-ra emelheti a részvény típusú értékpapírok részesedését a portfólióból, és emelheti a külföldi értékpapírok arányát is. A NIKKEI azonnal ugrott a hírre.
• A szeptemberi mérések után, az évesített japán export 6,9%-os növekedést mutat éves bázison (várt: 6,5%).
• Nagy újdonság Japánban, hogy a héten már úgy lehetett 3 hónapos lejáratú japán állampapírt venni, hogy annak pozitív hozama lesz lejáratkor!

Budapest, 2014.10.27.