Pénteken azután úgy döntöttek Kínában, hogy megmentik a világ emelkedő trendjét, káprázatos GDP adattal jöttekPÉNTEK (13)
Pénteken délutánig úgy tűnt, hogy Kína megmenti a szerdán elkezdődött emelkedést, mert viszonylag jó adatokkal jelentkezett a hatalmas ország, s a kedvező piaci reakció sem maradt el.

Még a gyenge GDP adatot is sikerült pozitívan értékelni: hátha jó alap lesz egy kormányzati pénzügyi könnyítéshez! Pedig ez az adat már a 2008-as krízis mélypontjánál is alacsonyabb.

Végül péntek 13-ához híven jött egy kellemetlen információ sorozat, amit még jól beárnyékolt egy az USA-ban 13 órára időzített Bernanke konferencia beszéd is.

Soros azzal ijesztgetett a Züddeutsche Zeitung-ban, hogy a német jegybank egymaga tönkre teszi az eurót.

A spanyol adósságállomány értékelése is egyre népszerűbb téma elemzői körökben. Nem véletlenül, mivel még ismeretlen az ingatlanpiaci buborék okozta bedőlés mértéke a bankoknál, s a nettó CDS érték (ami a görögöknél a maga 3 milliárdjával komoly bizalmi gondokat okozott a CDS körül) 14 milliárd USD , ami könnyen elérheti a bruttót: 173 milliárd USD.

Az USA gazdasági teljesítmény javulásának egyik oszlopa a munkanélküliségi statisztikák hónapok óta tartó pozitív trendje. Nos, ezzel kapcsolatban valóban sokkoló, a FED adataira támaszkodó elemzések kezdtek el terjedni délután (részletek röviden itt), előkészítve a hangulatot a Michigan fogyasztói bizalmi indexnek, amely végül  a negatív adattal és ellaposodó grafikonjával romokba döntötte a kérész életű (szerda , csütörtök) tőzsdei emelkedést.

HÉTVÉGE:

Kína komolyan gondolja a jüan konvertibilitásának célkitűzését. Hétfőtől megduplázza az árfolyam szabad mozgásterét 0,5%-ról 1%-ra. Megemelték a külföldiek által birtokolható részvényplafon értékét is 30 milliárd jüanról 80 milliárdra.

Uniós pénzügyi vezetők utaznak New Yorkba, hogy megoldást találjanak az állami adósság válság finanszírozására. Az USA hivatalos véleménye szerint az EU-nak önmagának kell megtalálnia a kiutat, míg Brüsszelből azt gondolják, hogy a 3 hete bejelentett összesen 1000 milliárd euróra rúgó csomaggal már nem tudnak feljebb menni. Lesz tehát miről egyeztetni mind az USA képviselőivel, mind az IMF-fel. Az Atlanti óceán túlpartján azért várhatunk engedményeket, mert a múlt heti spanyol és olasz hozamemelkedés által kiváltott tőzsdei mozgások, a volatilitás emelkedése pontosan megmutatta, hogy az EU gondja az egész világ gondja is.

Több elemző figyelmeztetett a volatilitás emelkedésére a héten. Az S@P 500 cégeinek volatilitásából számított VIX index alakulása:

Valóban megfigyelhető egy szelíd emelkedés, de még messze van attól, hogy valós veszélyt jelentsen, ez egyértelműen látszik az öt éves grafikon dimenziójában.

ARANY:
Az egyre szeszélyesebb arany keddtől követte az amerikai indexeket. Csütörtökön, a heti csúcspontján már csat 0,2%-ra volt a 200 napos mozgó átlagától.

EUR/USD:
A hosszú távú trendjében gyengülő euro a dollárhoz képest erősödött a rövid héten, de péntek estére itt is kitört a rossz hangulat, s a késő esti órákban már 1,3076-on pihent meg az árfolyam esése a hétvégére.

MAGYARORSZÁG:

(Hazánkkal kapcsolatosan csak azokra a hírekre koncentrálunk, amelyek nemzetközi kontextusban és a Ft árfolyama szempontjából tarthatnak igényt komolyabb figyelemre. Ennek oka az, hogy a honi sajtóban rengeteg kiváló elemzés olvasható anyanyelvünkön.)

Az IMF hitel körüli herce-hurca, hogy ki tud, s mit tud, hogy kinél pattog éppen a labda, hogy lesz-e időpont, hogy mikorra és mekkora eséllyel prognosztizálható a megállapodás egyre komolytalanabbá teszi a sajtóban megjelenő híreket. Még így is sikerült a híreknek elérniük, hogy szerdán reggel (az aukciók napján) már ismét 300 Ft körül járt az euro Ft-ban mért ára, miközben az általános hangulat ekkor még jó volt a nemzetközi piacokon. Végül pénteken 296,99-en zárt az árfolyam, megtartva egy lassan 3 hetes emelkedő trendet.

A szerdai államkötvény aukciók átlagosan 60%-on teljesültek a kiíráshoz képest, ismét 9% felett jegyeztek középtávú kötvényeket a befektetők.

Csütörtökön az IMF külön értékelte a magyar bankrendszerbe történő kormányzati beavatkozásokat: csak a lakosság egy szűk réteget érintette az előtörlesztési program, amely kizárólag a bankrendszerre hárította a veszteségeket. A program az IMF megítélése szerint rontotta a bankrendszer működésének klímáját az egyoldalú beavatkozásokkal.

A Citigroup legújabb (péntek) előrejelzése szerint a négy hónapja tartó egyeztetéseket követően még mindig túl sok a nyitott kérdés ahhoz, hogy a kormány sietségről szóló kijelentéseit komolyan lehetne venni, a megállapodásra vélhetően csak 2012 utolsó negyedévében kerül sor.

Budapest, 2012. április 15.