A rengeteg fontos adat mellett a múlt hét legfontosabb eseménye az ECB (Európai Központi Bank) csütörtök (okt.2.) délutáni sajtótájékoztatója volt. A világ befektetői nagy figyelmet szántak Mario Draghi beszédének, hiszen már nem egyszer megtörtént, hogy ügyesen forgatva a szavakat nagy benyomást tett a piacokra. Nos, a nagy várakozásnak köszönhetően a semmicske információnak is megvolt a méretes hatása, csak éppen ellenkező irányban: Draghi semmi konkrét dolgot nem mondott a sokat emlegetett európai pénzpumpa méretéről, amit a mezei piac-szereplő is megérthetett volna. Igen az LTRO technikai részletei nyilvánosságra kerültek, de a piacok ezt a kevéske morzsát kiábrándultsággal fogadták. Talán az egyetlen ütős információ az  volt, hogy a „BBB-„ (Görögország, Ciprus) minősítésű országok fedezettel biztosított értékpapírjaiból is vásárol majd az ECB. Hogy pontosan mikor és mennyit, arról csak találgatunk még mindig.

• Többnyire kedvezőek voltak a havi munkaerő-piaci adatok, a 2008 júliusa óta nem látott alacsony munkanélküliségi ráta (5,9%) mellett jók lettek a munkanélküli kérelmek számának összesítései, javult a bevétel-növekedés havi dinamikája is 0,2%-ról 0,3%-ra augusztusban, azonban a megtakarítási arány 5,4%-ra esett 5,6%-ról.
• A munkaképes lakosság munkaerő-piaci megjelenése 62,7%-ra esett, utoljára 1978-ban mértek ennyit. Az adatnak az a jelentősége, hogy a kedvező egyéb adatok mellett ez az arány további romlása megerősíti azokat a feltételezéseket, hogy egy nagyon rossz trend alakult ki, szó sincs átmeneti gyenge számokról ezen a téren.
• A lakásár index éves bázison +6,75%, de a júliusi változás júniushoz képest már -0,5%.
• Rekord szinten volt az export augusztusban, ami az erős dollárral nehezítve figyelemre méltó teljesítmény.
• Csatlakozott a vészesen gyenge teljesítményű Russel 2000 indexhez az S&P400 (közepes méretű cégek részvényindexe) is, már a 200 napos mozgó átlaga alatt jár. A Russel 2000 tavaszi gyengülésétől a FED-nél is megijedtek, most még nem emlegetik.

• Szeptemberben ismét csökkent az autóértékesítések száma, az évesített adat 16,3 mó db lett, szemben a várt 17,45-tel.
• A gyáripari megrendelések szeptemberi -10,5%-ától csak azért nem kell megijedni, mert az előző hónap éppen +10,5% volt.
• A vegyes hangulati indexek eredményeiből a fogyasztói bizalmi index esése érdemel figyelmet. szeptemberben a várt 92,5 helyett 86,0 lett az eredmény, míg augusztusban 93,4-et mértek.
• Ebola fertőzött lakost találtak Amerikában. Máris aláírásokat gyűjtenek, hogy ne engedjék a közvetlen repülőgép járatokat a fertőzött irányból az országba. Arról nem szólt a hír, hogy mi a helyzet az átszállással vagy kerülő úton érkezőkkel, de aki a legrosszabbakat vizionálja, az már látja, hogy rövidesen csak orvosi igazolással lehet belépni az országba. Megszaporodtak a „Hogyan védekezzünk az Ebola fertőzés ellen” típusú anyagok, még a szaksajtóban is. Az egyik így kezdi nagy csúfondárosan: Rendszeresen vizsgáljuk meg elektro-mikroszkóppal (akció itt és ennyi árengedménnyel) a sejtjeink DNA állományát…A viccet félre téve, kezdik húzni a harangot Ebola ügyben az USA-ban is.

• A fogyasztói árindex éves bázison +0,3% szeptemberben (augusztus:0,4%).
• 14 havi minimumra estek, alig a recessziós szint fölé 50,3-ig a feldolgozóipari menedzser hangulati indexek az Euró Zónában. Az új megrendelések csökkenésének üteme is csak 2012-ben volt nagyobb az aktuálisnál.
• Pozitív meglepetésre az augusztusi kiskereskedelmi forgalom az EZ-ban 1,2%-kal nőtt havi bázison, szemben a várt 0,1%-kal.
• Jó hírek érkeztek a skót nyomás alól felszabadult Nagy-Britanniából. A GDP adatokat hosszú távon felülvizsgálva kiderítették, hogy a válság okozta recesszió a GDP-ben nem is volt olyan rossz, mint eddig gondolták (a legrosszabb negyedévben csak -6% szemben az eddig ismert -7,2%-kal), és ezen az alapon a Q3 adatra is jók a kilátások. Ennek azért van jelentősége, mert kamatemelési konzekvenciái lehetnek, ami nagy fordulatot jelentene világgazdasági szempontból is.
• A francia szocialista miniszterelnök, Hollande elvesztette többségét a szenátusban, a francia újkori történelemben először két helyet nyertek a szélsőjobb képviselői. Az éves 3%-os GDP arányos hiányt csak 2017-re tudja Franciaország elérni, szemben a 2015-re megcélzottal. Sokak szerint ez is túlzottan optimista megközelítés akkor, amikor a jelenlegi államadósság állomány éppen 100%-a az éves GDP-nek.
• A skótok után egyáltalán nem meglepetésre a katalánok hirdettek elszakadási kísérletetanyaországuktól, Spanyolországtól. A népszavazást november 9-ére írták ki, amit Madrid visszakézből alkotmány-ellenesnek ítélt. Amennyiben lesz népszavazás, úgy nagy eséllyel mondanak igent a katalánok az elszakadásra.
• Az EZ változatlanul hagyta az orosz ellenes szankciókat, sőt a szakadárok tevékenységének függvényében újabbak bevezetését helyezte kilátásba. Nehezen nyugszanak a kedélyek, láthatóan a felek már a téli gázproblémák szakító próbájára várnak.
• Ukrajna Norvégiától az orosznál olcsóbb áron szerzi be a gázt. Moszkva megtiltaná az olyan országokba történő gázexportot, amely országok reexportálnak Ukrajnába.

• 2008 decembere óta most először esett 50 alá a kínai új rendelés állomány mutató, a feldolgozóipari menedzser index is 8 havi minimumra csökkent.
• A FT egy nagy cikkben teregeti a kínai szennyest. Egy titkos közvélemény kutatás szerint totálisan megbízhatatlanok a kínai export adatok, ugyanis teljesen hétköznapi dolog, hogy az export teljesítményeket túlszámlázzák az érintett vállalkozások.

• Egyre többen aggódnak a kínai demokráciáért tüntetők testi épségéért Hong Kongban. Hétfőre (Október 6.) a hatóságok erőszakos eszközök bevetésével fenyegettek amennyiben nem tisztítják meg a lassan felkelőknek titulálható tüntetők a fontosabb közlekedési csomópontokat.
• A japán jent 2008 után az elmúlt héten először jegyezték 110 felett az USD-vel szemben. A jen gyengítése gőzerővel és sikeresen folyik, ugyanakkor sem az inflációval, sem a GDP-vel nem sikerült még áttörést elérnie az Abenomics gazdaságpolitikának.

Forrás: IncredibleCharts

• Brazíliában vasárnap választásokat tartottak. A jelenlegi kormányfő, Dilma Rousseff  nagy bizonytalanságban indult, hiszen kormányzása alatt a brazil tőzsde 23%-ot esett, a hatalmas sport-beruházásoknak sok ellenzője akadt az emberek anyagi helyzetét tekintve szélsőséges országban. Az elektronikus szavazásnak köszönhetően 99,99%-os feldolgozottság után kiderült, hogy újabb fordulóra lesz szükség, mivel de Rousseff asszony 41,59%-a kevésnek bizonyult a végleges döntéshez. A brazil tőzsde nagy boldogságban rallyzik jelenleg.

• November 30-án a svájciak egy népszavazással döntik el, hogy hazaszállíttassák-e a teljes svájci aranykészletet. A megelőző média kampány és a döntés is jelentősen megrángathatja majd az árfolyamot.
• Már a magyar sajtó is kínai aranyhegyekről beszél. Állítólag Kína megnyolcszorozná az aranytartalékát, amivel az USA tartalékait meghaladó mennyiséget birtokolhatna. A hírrel csak egy a gond: éppen azon a héten röppent fel, amikor szép nagyot esett az arany ára. Valami azt súgja, ezt az információt a piac nem vette komolyan.
• Folyamatosan tartja magát az arany-beszolgáltatással történő rémisztgetés a hírpiacon. Mindenkinek elege van már belőle, de a shortosok nem tágítanak. A recept a következő: Végy egy bombasztikus címet (Pl.: Megtörténhet, hogy einstandolják az aranyadat?), mindjárt utána adj egy elegáns, könnyen emészthető, tekintélynövelő történeti áttekintést, majd bonyolódj egy hosszadalmas technikai elemzésbe, de úgy, hogy te magad se értsd, az olvasó meg garantáltan adja fel az egészet, és csak az maradjon meg benne nagy kérdésként, hogy „ELVEHETIK AZ ARANYAMAT TŐLEM?”. A végén még oda is biggyesztheted, hogy az arany árának csökkenésében vagy anyagilag érdekelt, így is megvan a hatása a százezres példányszámú blogok esetében.
• Érdekes és fontos megfigyelés azonban, hogy még a rövid távon 1000-es szinteket vizionálók is arról beszélnek, hogy az arany árfolyama igazából emelkedő trendben van hosszú távon, és senki sem meri teljesen leírni a nemesfémet végleg.
• Mindenki megjegyzi: az 1190-es szint vízválasztó lesz, bármilyen irányban is hagyja majd el az árfolyam.

• A devizahitelek forintosításáról szóló törvényt a jövő héten életbe helyezik annak ellenére, hogy több bíró is alkotmányellenesnek nyilvánította. A gőzerővel folyó bírósági bank-kaszálás már a másodfokú fordulóknál tart, de a Milton már jogerősen elvesztette az állammal szembeni perét. Januárban már meg is kezdődhet a bankok elszámoltatása.
• Az MNB már hatalmas strukturális átrendeződést vár a forintosítástól, amelynek eredményeként több nagybank is elhagyhatja Magyarországot. Azt tervezik, hogy a bankok versenyeznek majd az újrafogalmazott hitelekért.
• 200 millió EUR nagyságrendben tölti fel tulajdonosa a magyar Raiffeisen Bankot, és egyáltalán nem tervezik a kivonulást Magyarországról.
• 17%-kal növekedett eddig 2014-ben az ingatlanpiac forgalma.
• 85%-os a magyar GDP arányos államháztartási hiány.
• A héten 37,4 milliárd HUF-ért vásárolt vissza és 82,5 milliárd HUF-ért adott el kötvényeket az ÁKK. A csütörtöki aukción magas kereslet mellett a hároméves kötvények 3,07%-os átlaghozammal (korábbi 3,14%), az ötéves a korábbival azonos 3,77%-on, a tízévesek pedig 4,54%-kal (korábbi 4,65%) keltek el.
• A HUF erősödött az EUR-val szemben, talán éppen a nagy HUF kötvényvásárlásoknak köszönhetően, azonban az USD-hez képest csúcsmagasságokba gyengült. Egyre nagyobb az aggodalom a HUF-hoz hasonló feltörekvő devizák körében, mert az USD erősödése és a kamatemelési híresztelések hatására mind többen menekülnek USD-be. A helyzetet tovább feszíti a carry trade-k (alacsony hitelt felvéve vásárolnak magasabb kamatozású állampapírokat különböző devizanemű országokban) óriásira fújódott lufija is menetrend szerinti kidurranás előtt áll. Ilyenkor szintén a HUF-szerű devizák és országaik húzzák a rövidebbet.  Mindezek ellenére az MNB alelnöke (Balog Ádám) csütörtökön azt nyilatkozta, hogy az alapkamat akár 2015 végéig is változatlan maradhat. Tudhat valamit, amit a világ elemzői még csak nem is kapisgálnak.

Forrás:Ariva

Budapest, 2014.10.06.